Currency Swap vs FX Swap
Swapovi su izvedenice koje se koriste za zamjenu novčanih tokova i u većini slučajeva koriste se u svrhe zaštite. U članku se pobliže razmatraju dvije vrste swapova koji se koriste za zamjenu strane valute minimiziranjem tečajnog rizika. Valutni swapovi i FX swapovi slični su jedni drugima i stoga ih je lako zamijeniti da su isti. Članak nudi jasne primjere i objašnjenja svakoga te ističe kako su međusobno slični i različiti.
Što je Currency Swap?
Valutni swap je sporazum između dviju strana o razmjeni određenih iznosa različitih valuta. Tipični valutni swap predstavlja devizni ugovor u kojem dvije strane razmjenjuju ili "zamijene" niz plaćanja u jednoj valuti za niz plaćanja u drugoj valuti. Plaćanja koja se razmjenjuju su kamate i otplate glavnice zajma denominiranog u jednoj valuti za zajam u istom iznosu u drugoj valuti.
Na primjer, tvrtka sa sjedištem u SAD-u treba britanske funte, a tvrtka sa sjedištem u UK-u treba američke dolare. U ovoj situaciji, američka tvrtka će posuditi funte, a britanska tvrtka će posuditi dolare; tvrtka iz SAD-a će platiti dug tvrtke iz UK-a koji je u USD (isplate glavnice i kamate u USD), a tvrtka iz UK-a će platiti dug tvrtke iz UK-a u funtama (isplate glavnice i kamate u funtama). Da bi se takva razmjena uspješno izvršila, potrebno je odrediti kamatnu stopu (fiksnu ili promjenjivu), ugovoreni iznos zaduživanja i rok dospijeća. Valutni swapovi predstavljaju konkurentsku prednost uključenim stranama budući da te strane sada mogu posuditi stranu valutu po nižoj cijeni uz manju izloženost tečajnom riziku.
Što je FX Swap?
FX swap je ugovor između dviju strana koje istovremeno pristaju kupiti (ili prodati) određeni iznos valute po dogovorenom kursu i prodati (ili kupiti) isti iznos valute kasnije po dogovorenoj stopi. Postoje dvije strane u FX swap transakciji. U prvom dijelu swapa, određeni iznos valute se kupuje (ili prodaje) u odnosu na drugu valutu po prevladavajućem spot tečaju. U drugom dijelu transakcije, jednaka količina valute se prodaje (ili kupuje) u odnosu na drugu valutu po terminskom tečaju.
Uzmimo jednostavan primjer, tvrtka ima 500 000 eura i treba joj USD za 5 mjeseci. Budući da tvrtka već ima sredstva u drugoj valuti (eurima), ta sredstva može koristiti za ispunjavanje svojih zahtjeva bez izlaganja tečajnom riziku. Tvrtka može prodati 500 000 eura banci po trenutnom spot tečaju i primiti protuvrijednost u američkim dolarima te će pristati otkupiti eure i prodati dolare za 5 mjeseci.
Currency Swap vs FX Swap
Valutni swapovi i devizni swapovi vrlo su slični jedni drugima jer pomažu u zaštiti od deviznog rizika i nude korporacijama mehanizam u kojem se devize mogu dobiti uz minimalnu izloženost tečajnom riziku. Unatoč tome, ove dvije izvedenice razlikuju se jedna od druge po tome što valutni swap razmjenjuje niz novčanih tokova (plaćanja kamata i glavnica), dok FX swap uključuje 2 transakcije; prodati ili kupiti po spot tečaju i ponovno kupiti ili preprodati po terminskom tečaju.
Druga velika razlika je u tome što je valutni swap zajam koji podiže bilo koja strana pri čemu se zatim razmjenjuju kamate i glavnice, dok se FX swap provodi korištenjem raspoloživog iznosa valute koji se zatim razmjenjuje za ekvivalentni iznos druge valute.
Sažetak:
Razlika između Currency Swap i FX Swap
• Tipična zamjena valuta predstavlja devizni ugovor u kojem će dvije strane razmijeniti ili 'zamijeniti' niz plaćanja (kamate i glavnicu) u jednoj valuti za niz plaćanja u drugoj valuti.
• FX swap je ugovor između dviju strana koje istovremeno pristaju kupiti (ili prodati) određeni iznos valute po dogovorenom tečaju i prodati (ili kupiti) isti iznos valute kasnije datum po dogovorenoj cijeni.
• Valutni swapovi i devizni swapovi vrlo su slični jedni drugima jer pomažu u zaštiti od deviznog rizika i nude korporacijama mehanizam u kojem se devize mogu dobiti uz minimalnu izloženost riziku tečaja.
