Ključna razlika – omjer pokrivenosti fiksnih troškova u odnosu na omjer pokrivenosti servisiranja duga
Omjer pokrivenosti fiksnih troškova i omjer pokrića servisiranja duga važni su pokazatelji razine duga (udio duga u strukturi kapitala) u poduzeću. Ključna razlika između omjera pokrića fiksnih troškova i omjera pokrića servisiranja duga je u tome što omjer pokrića fiksnih troškova procjenjuje sposobnost tvrtke da plati nepodmirene fiksne troškove uključujući kamate i troškove najma, dok omjer pokrića servisiranja duga mjeri količinu gotovine koja je dostupna za podmirenje dužničke obveze poduzeća. Od vitalne je važnosti pravilno razlikovati ova dva omjera jer ova dva mogu biti zbunjujuća budući da prenose donekle slična značenja.
Što je omjer pokrivenosti fiksnih troškova?
Omjer pokrivenosti fiksnih troškova (FCCR) mjeri sposobnost tvrtke da podmiri fiksne troškove, kao što su kamate i troškovi najma. Ti će se troškovi odraziti u računu dobiti i gubitka nakon operativne dobiti. Sljedeća formula se koristi za izračunavanje FCCR.
Omjer pokrivenosti fiksnih troškova=(EBIT + fiksni trošak prije poreza)/ (fiksni trošak prije poreza + kamata)
FCCR gleda na sposobnost tvrtke da pokrije svoje fiksne troškove iz ostvarene dobiti. Ovo je vrlo slično omjeru pokrivenosti kamata koji izračunava sposobnost plaćanja kamata. Na primjer, ako je izračunato pokriće kamate 4, to znači da je tvrtka u mogućnosti platiti kamatu 4 puta od ostvarene zarade. FCCR se razlikuje od omjera pokrivenosti kamata jer uz kamate uzima u obzir dodatne fiksne troškove kao što su troškovi najma i troškovi osiguranja.
Npr. EBIT tvrtke ABC Ltd. za prošlu financijsku godinu iznosi 420 000 USD. Tvrtka je napravila trošak kamata od 38 000 USD i druge fiksne troškove od 56 000 USD prije oporezivanja.
FCCR=(420 000$+56 000)/ (56 000+38 000)=5 puta
ABC može koristiti svoju zaradu za plaćanje fiksnih troškova do 5 puta, što je povoljan omjer pokrivenosti. Niži omjer značit će da je poduzeću teško otplatiti svoje fiksne troškove.
Što je omjer pokrivenosti servisiranja duga?
Također poznat kao omjer pokrivenosti duga, omjer pokrića duga (DSCR) mjeri koliko je sredstava dostupno za podmirenje dužničkih obveza tvrtke. To uključuje raspoloživa sredstva za podmirenje kamata, glavnice i plaćanja najma. DSCR se izračunava prema dolje navedenom.
Omjer pokrivenosti otplate duga=neto operativni prihod / ukupno otplatu duga
Npr. BCV Ltd ostvario je neto operativni prihod od 475.500 USD za godinu koja je završila 31. prosinca 2016. BCV-ovo ukupno servisiranje duga iznosi 400 150 USD. Rezultirajući DSCR je 1,9 (475 000 USD/400 150 USD)
Budući da je DSCR veći od 1, to znači da je tvrtka dobro opremljena profitom za pokrivanje plaćanja duga. Ako je DSCR manji od 1, to će značiti da tvrtka nije ostvarila dovoljan prihod za pokrivanje dužničkih obveza. Ovaj omjer postaje osobito važan kada tvrtka želi dobiti zajam budući da banke mogu zahtijevati da omjer bude na dogovorenoj razini.
Ne postoji određeni idealni omjer za pokriće otplate duga koji tvrtke moraju postići. Međutim, budući da je DSCR ključni omjer koji banke razmatraju prije odobravanja zajma, vrsta i iznos zajma te priroda odnosa koje tvrtka ima s bankom pridonijet će odlučivanju o idealnom omjeru.
Koja je razlika između omjera pokrivenosti fiksnih troškova i omjera pokrića servisiranja duga?
Omjer pokrivenosti fiksnih troškova (FCCR) u odnosu na Omjer pokrivenosti servisiranja duga (DSCR) |
|
| Omjer pokrivenosti fiksnih troškova procjenjuje sposobnost tvrtke da isplati nepodmirene fiksne troškove uključujući kamate i troškove najma. | Omjer pokrivenosti otplate duga mjeri količinu gotovine koja je dostupna za podmirenje dužničkih obveza tvrtke. |
| Upotreba brojke profita | |
| Omjer pokrivenosti fiksnih troškova u svojoj formuli koristi zaradu prije kamata i poreza. | Omjer pokrivenosti otplate duga koristi neto operativni prihod u svojoj formuli. |
| Važnost | |
| Omjer za izračun FCCR-a je (EBIT + fiksna naknada prije poreza) / (fiksna naknada prije poreza + kamata). | Omjer za izračun DSCR-a je (neto operativni prihod / ukupno servisiranje duga) |
Sažetak - omjer pokrivenosti fiksnih troškova u odnosu na omjer pokrivenosti servisiranja duga
Glavna razlika između omjera pokrića fiksnih troškova i omjera pokrića servisiranja duga ovisi o tome jesu li usmjereni na izračun sposobnosti tvrtke da podmiri fiksne troškove ili na izračun raspoloživih sredstava za podmirenje dužničkih obveza. Oba ova omjera daju indikaciju razine zaduženosti u tvrtki; stoga se mogu smatrati vitalnim omjerima. Ako su ti omjeri niži od prihvatljive razine, morat će se razmotriti dodatni izvori financiranja.
