Vlasnički u odnosu na dužničke vrijednosne papire
Svaka tvrtka koja planira pokrenuti novi posao ili se proširiti na nove poslovne pothvate zahtijeva odgovarajući kapital za to. Ovo je točka u kojoj se glavni menadžeri tvrtke suočavaju s odlukom o tome trebaju li krenuti naprijed i pribaviti vlasnički kapital ili razmotriti opciju korištenja dužničkog kapitala. Kako bi se prikupio dužnički kapital ili dionički kapital izdaju se vrijednosni papiri; koji se nazivaju dužnički vrijednosni papiri i vlasnički vrijednosni papiri. Iako i dužničke i vlasničke vrijednosnice mogu pomoći u prikupljanju kapitala, obje imaju prednosti i nedostatke. Sljedeći članak pobliže razmatra svaki oblik kapitala i uspoređuje njihove sličnosti i razlike.
Što su vlasnički vrijednosni papiri?
Vlasnički vrijednosni papiri dionice su koje tvrtka prodaje na burzi. Ove dionice kapitala koje drže dioničari poduzeća predstavljaju vlasništvo nad poduzećem i njegovom imovinom. Ovo je vlasništvo, međutim, privremeno i bit će preneseno na drugog ulagača nakon što se dionice prodaju. Postoji veliki broj prednosti držanja vlasničkih vrijednosnih papira.
Za razliku od dužničkih vrijednosnih papira, ne plaćaju se kamate jer je vlasnik kapitala ujedno i vlasnik tvrtke. Vlasnički kapital može djelovati kao sigurnosni tampon za poduzeće, a poduzeće bi trebalo imati dovoljno kapitala da pokrije svoj dug. Međutim, također postoji znatan rizik u fluktuaciji cijene dionice jer vrijednost dionice može porasti tijekom vremena i dioničar bi mogao prodati svoje dionice uz kapitalni dobitak (viša cijena od cijene po kojoj su dionice kupljene) ili dionicu cijene mogu pasti, a dioničar može pretrpjeti gubitak kapitala.
Što su dužnički vrijednosni papiri?
Dužnički kapital može se prikupiti kroz dužničke vrijednosne papire kao što su obveznice, potvrde o depozitu, povlaštene dionice, državne i općinske obveznice, itd. Zajmoprimac (tvrtka/država) izdat će dužnički instrument zajmodavcu (ulagač) gdje će se definirati uvjeti duga kao što su kamatna stopa, datum dospijeća, datum kada će se dužnički vrijednosni papir obnoviti, posuđeni iznos itd. Kamate dužničkog vrijednosnog papira ovisit će o razini rizika zaduživanja, odnosno rizik otplate zajmoprimca. Državne obveznice obično imaju nisku (bez rizika) kamatnu stopu, budući da se u ekonomiji vjeruje da vlada zemlje ne može bankrotirati.
Nadalje, dužničkim vrijednosnim papirima kao što su obveznice također se daje ocjena koja se naziva rejting obveznica, a koju daju neovisne tvrtke za ocjenjivanje kao što su Moody's i Fitch i Standard and Poor's, koja ocjenjuje sposobnost zajmoprimca da ispuni svoje obveze. Te se ocjene kreću od AAA (visoka kvaliteta ulaganja) do D (obveznice u neizmirenju obaveza). Nedostaci dužničkih vrijednosnih papira su rizik da tvrtka neće moći ispuniti svoje dužničke obveze, a budući da su obveznice osjetljive na promjene kamatnih stopa, vrijednost obveznice može varirati s vremenom. Nadalje, tvrtka koja ima prekomjerne iznose duga može biti izložena riziku jer rezervni kapital možda neće biti dovoljan za ublažavanje neočekivanih gubitaka.
Koja je razlika između vlasničkih i dužničkih vrijednosnih papira?
I dužnički i vlasnički vrijednosni papiri nude tvrtkama put za dobivanje kapitala za svoje poslovanje. Međutim, ova dva oblika vrijednosnih papira dosta se razlikuju. Vlasničke vrijednosnice nude dioničaru vlasništvo u poslovanju, dok dužničke vrijednosnice djeluju kao zajam. Vlasničke vrijednosnice nemaju rok trajanja i mogu se držati ili prodati u bilo kojem trenutku, ali dužničke vrijednosnice imaju datum dospijeća u kojem se posuđena sredstva vraćaju vlasniku obveznice. Dužnički vrijednosni papiri vlasnicima duga plaćaju kamate, dok dioničari dobivaju dividende; međutim, ponekad se dividende možda neće isplatiti, dok su plaćanja kamata obavezna.
Sažetak:
Vlasnički vrijednosni papiri u odnosu na dužničke
• Dužnički kapital može se prikupiti kroz dužničke vrijednosne papire kao što su obveznice, potvrde o depozitu, povlaštene dionice, državne i općinske obveznice itd.
• Nedostaci dužničkih vrijednosnih papira su rizik da tvrtka neće moći ispuniti svoje dužničke obveze, a budući da su obveznice osjetljive na promjene kamatnih stopa, vrijednost obveznice može varirati s vremenom.
• Vlasnički vrijednosni papiri dionice su koje tvrtka prodaje na burzi. Ove dionice kapitala koje drže dioničari tvrtke predstavljaju vlasništvo nad tvrtkom i njezinom imovinom.
• Za razliku od dužničkih vrijednosnih papira, za vlasničke vrijednosne papire ne plaćaju se kamate jer je imatelj kapitala ujedno i vlasnik tvrtke.
