Ključna razlika – vrijednosni papiri osigurani imovinom u odnosu na vrijednosne papire osigurane hipotekom
Vrijednosni papiri osigurani imovinom i hipotekom dvije su vrste ulaganja u kojima se vrijednosni papiri udružuju i prodaju grupi ulagača. Struktura oba je po prirodi slična, a ključna razlika između vrijednosnih papira osiguranih imovinom i vrijednosnih papira osiguranih hipotekom ovisi o vrsti kolaterala (zalog za osiguranje zajma) koji se koristi za vrijednosne papire. Vrijednosni papiri osigurani imovinom pokriveni su vrijednosnim papirima kao što su razne vrste zajmova, potraživanja i najmova, dok su vrijednosni papiri osigurani hipotekom kolateralizirani hipotekama.
Što su vrijednosni papiri osigurani imovinom?
Vrijednosni papiri pokriveni imovinom (ABS) su obveznice i zapisi pokriveni različitim financijskim vrijednosnim papirima kao što su zajmovi, leasingovi ili potraživanja, osim vrijednosnih papira pokrivenih nekretninama ili hipotekom. Kada se potrošači zadužuju, te posudbe postaju imovina za tvrtku koja je izdala dug, najvjerojatnije banku ili potrošačku financijsku tvrtku.
Banka ili financijska tvrtka (strana koja izdaje dug) može prodati gore navedenu imovinu trustu koji će zauzvrat ulagačima izdati obveznice pokrivene imovinom koju sadrži. Taj se proces naziva 'sekuritizacija' i omogućuje trustu da imovinu učini utrživom. Za ulagače, vrijednosni papiri osigurani imovinom alternativa su ulaganju u korporativni dug.
Npr., ako je potrošač uzeo stambeni zajam koji je sekuritiziran, uplate zajma primit će ulagači u zakladu budući da je zaklada uložila u financijsku tvrtku
Uobičajene vrste temeljnih sredstava
Stambeni zajmovi
Kredit koji uzima zajmoprimac koristeći svoj dom kao kolateral.
Najmovi
Ugovor o iznajmljivanju nekretnine u vlasništvu jedne strane drugoj u zamjenu za povremena plaćanja najma.
Auto krediti
Osobni zajam za kupnju automobila.
Potraživanja po kreditnoj kartici
Oznaka imovine primjenjiva na sve dugove, nepodmirene transakcije ili druge novčane obveze koje dužnici duguju tvrtki.
Studentski zajmovi
Vrsta zajma koji se odobrava studentima za ispunjavanje njihovih potreba visokog obrazovanja.
Što su hipotekarni vrijednosni papiri?
Mortgage Backed Securities (MBS) također su vrsta vrijednosnih papira osiguranih imovinom osiguranih hipotekama. Oni se također nazivaju "prolazak hipoteke". To su dužnički instrumenti koji predstavljaju prava na novčane tokove iz skupova hipotekarnih zajmova. MBS se može kupiti ili prodati preko brokera koji podliježe minimalnom ograničenju ulaganja od 10 000 USD. Vrijednosnice osigurane hipotekom mogu izdati vlade i korporacije. Proces izdavanja vrijednosnih papira sličan je vrijednosnicama osiguranim imovinom.
Vrste hipotekarnih vrijednosnih papira
Prolazne potvrde o sudjelovanju
Omogućuje imatelju pravo na proporcionalni udio svih plaćanja glavnice i kamata izvršenih na skup sredstava zajma
Hipotekarne obveze s kolateralom ili hipotekarni derivati
Dizajniran da zaštiti ulagače od ili ih izloži raznim vrstama rizika
Slika 1: Hipotekarni vrijednosni papiri nose različite rizike i povrate
Koja je razlika između vrijednosnih papira osiguranih imovinom i vrijednosnih papira osiguranih hipotekom?
Vrijednosni papiri osigurani imovinom u odnosu na vrijednosne papire osigurane hipotekom |
|
| Vrijednosni papiri pokriveni imovinom su podržani vrijednosnim papirima kao što su zajmovi, potraživanja i zakupi. | Hipotekarni vrijednosni papiri osigurani su hipotekama. |
| Implikacije | |
| Vrijednosni papiri temeljeni na imovini koriste niz udruženih sredstava kao što su zajmovi, zakupi i potraživanja. | Hipotekarni vrijednosni papiri pokriveni su hipotekama. |
| Razvoj | |
| Vrijednosni papiri osigurani imovinom relativno su novi razvoj u usporedbi s vrijednosnim papirima osiguranim hipotekom. | Tržišta hipotekarnih vrijednosnih papira dobro su uspostavljena. |
| Vremenski okvir | |
| Vrijednosni papiri osigurani imovinom obično su kraćeg trajanja i izazovniji su kada se radi o predviđanju novčanih tokova. | Hipotekarni vrijednosni papiri relativno su manje rizični zbog duljeg vremenskog okvira. |
Sažetak – Vrijednosni papiri osigurani imovinom u odnosu na vrijednosne papire osigurane hipotekom
Razlika između vrijednosnih papira osiguranih imovinom i vrijednosnih papira osiguranih hipotekom uglavnom se može pripisati razlici u vrstama vrijednosnih papira koji se koriste kao kolateral. Vrijednosni papiri temeljeni na imovini imaju brojne mogućnosti ulaganja u usporedbi s vrijednosnim papirima temeljenim na hipoteci; međutim, oni nose različite stupnjeve rizika i povrata koje treba pravilno procijeniti prije donošenja odluka o ulaganju.
