Američke protiv europskih opcija
Opcije su financijski derivati koji svoju vrijednost dobivaju iz temeljne imovine. Opcije daju kupcu opcije pravo, ali ne i obvezu da kupi ili proda financijsku imovinu po dogovorenoj cijeni na unaprijed određeni datum. Postoje dvije različite vrste opcija koje uključuju američke opcije i europske opcije. Mora se napomenuti da nazivi opcija nemaju nikakve veze s Amerikom ili Europom. Ove opcije su slične na mnoge načine, ali imaju neke razlike u pogledu načina na koji se mogu koristiti. Članak u nastavku daje jasno objašnjenje američke opcije i europske opcije, njihove značajke, kako funkcioniraju, za što se koriste te objašnjava razlike između ove dvije vrste opcija.
Američke opcije
Američke opcije mogu se izvršiti na bilo koji datum prije datuma isteka. Postoji niz metoda koje se mogu koristiti za vrednovanje američke opcije, uključujući metodu binomnih opcija, Monte Carlo metodu, Whaleyjevu metodu, itd. Američke opcije općenito se ne izvršavaju prije datuma isteka jer vrijede više što su duže održanog. Dobar način da odlučite hoćete li iskoristiti opciju ili je zadržati do isteka je promatrati isplaćuju li se dividende na temeljnu imovinu od trenutka kupnje do datuma isteka. Ako se dividende ne isplaćuju, može se pretpostaviti da opcija ima veću intrinzičnu vrijednost i opcija se općenito drži do isteka.
Prednosti držanja američkih opcija su da ulagač može izvršiti opciju u bilo koje vrijeme po svom izboru; to investitoru daje veći stupanj fleksibilnosti i kontrole. Ova privilegija znači da su američke opcije općenito skuplje od europskih opcija za iste dionice.
Europske opcije
Europske opcije ne mogu se izvršiti ranije i mogu se izvršiti samo u trenutku isteka, a ne bilo kada ranije. Europske opcije općenito se vrednuju prema Black modelu ili Black-Scholesovoj formuli. Europske opcije ulagaču pružaju manje fleksibilnosti i te opcije obično koštaju manje od američkih opcija za istu dionicu. Opcije financijskog indeksa kao što je Nasdaq 100 opcije su europskog stila.
Glavni nedostatak povezan s opcijama europskog stila je taj što one ne dopuštaju investitoru da odluči kada će opciju iskoristiti. To znači da čak i ako se ulagač želi povući iz ulaganja za koje se pretpostavlja da gubi svoju vrijednost, to nije moguće s europskom opcijom i ulagač neće imati drugu opciju osim zadržati do isteka.
Koja je razlika između američkih i europskih opcija?
Opcije su financijski derivati koji svoju vrijednost izvode iz temeljne imovine. Opcije nude kupcu pravo, a ne obvezu da kupi (kupi vrijednosni papir) ili stavi (proda vrijednosni papir) po dogovorenoj cijeni izvršenja na određeni datum poznat kao datum izvršenja. Opcije dolaze u dva stila koji su poznati kao američke opcije i europske opcije. Kupac američke opcije ima pravo iskoristiti je u bilo koje vrijeme prije datuma isteka; stoga su te opcije obično skuplje od europskih opcija za istu dionicu koja ne nudi ovu povlasticu. Većina dioničkih opcija kojima se trguje na burzi su opcije američkog stila, ali opcijama financijskih indeksa trguje se i na američki i na europski način; opcije indeksa S&P 100 su američke opcije, a opcije indeksa Nasdaq 100 su europske opcije.
Sažetak:
Američke opcije protiv europskih opcija
• Opcije su financijski derivati koji svoju vrijednost izvode iz temeljne imovine.
• Američke opcije mogu se izvršiti bilo kada prije isteka što ulagaču pruža veći stupanj fleksibilnosti i kontrole.
• Europske opcije ne mogu se iskoristiti ranije i mogu se izvršiti samo u trenutku isteka, a ne bilo kada ranije.
• Američke opcije obično su skuplje od europskih opcija za istu dionicu.
