Ključna razlika – IRR u odnosu na ROI
Postoji niz čimbenika koje treba uzeti u obzir prilikom ulaganja, pri čemu povrat igra ključnu ulogu. Povrat ulaganja treba procijeniti ne samo nakon što se uloži, već i prije dodjele kapitala u obliku predviđanja. IRR (interna stopa povrata) i ROI (povrat ulaganja) dvije su široko korištene mjere u tu svrhu. Ključna razlika između IRR-a i ROI-a je da dok je IRR stopa po kojoj je sadašnja vrijednost projekta jednaka nuli, ROI izračunava povrat od ulaganja kao postotak izvorno uloženog iznosa.
Što je IRR
IRR (interna stopa povrata) je diskontna stopa pri kojoj je neto sadašnja vrijednost projekta nula. Ovo iznosi prognozu povrata koji se očekuje od projekta.
Neto sadašnja vrijednost (NPV)
NPV je vrijednost novčanog iznosa danas (trenutačno) u kontrastu s njegovom vrijednošću na budući datum. Drugim riječima, to je sadašnja vrijednost budućih novčanih tokova.
Npr.: Iznos od 100 USD neće biti jednako vrednovan u razdoblju od 5 godina, vrijedit će manje od 100 USD. To je zbog vremenske vrijednosti novca gdje je stvarna vrijednost novca smanjena kao rezultat inflacije.
Stopa popusta
Stopa diskonta koja se koristi za sadašnju vrijednost budućih novčanih tokova
Pravilo odlučivanja o NPV
- Ako je NPV pozitivan to znači da će projekt stvoriti vrijednost za dioničare; dakle, prihvati to.
- Ako je NPV negativan to znači da će projekt uništiti vrijednost za dioničare; dakle, odbijte ga.
Za izračun IRR-a, novčani tokovi projekta trebaju se uzeti u obzir za izračun diskontnog faktora koji rezultira NPV-om od nula. IRR se izračunava pomoću sljedeće formule.
IRR=r a + NPV a/ (NPV a – NPV b) (r 2a –r 2b)
Odluka da li nastaviti s projektom ovisi o razlici između ciljne IRR koja se očekuje od projekta i stvarne IRR. Na primjer, ako je ciljani IRR 6%, a generirani IRR 9%, tada tvrtka treba prihvatiti projekt.
Glavna prednost korištenja IRR-a je u tome što koristi novčane tijekove umjesto dobiti što daje povećanu točnu procjenu budući da računovodstvene prakse ne utječu na novčane tijekove. Međutim, predviđanje budućih novčanih tokova za projekt podložno je nizu pretpostavki i vrlo ga je teško točno predvidjeti zbog nepredviđenih okolnosti. Stoga ovo ograničenje može smanjiti učinkovitost ove mjere kao alata ulaganja.
Slika_1: Grafikon interne stope povrata (IRR)
Što je ROI
ROI može se kategorizirati kao važan alat za izvođenje povrata ulaganja. Ovo je formula koju investitori često koriste za izračun koliki se povrat ostvaruje za određeno ulaganje kao udio izvorno uloženog iznosa. Ovo se izračunava kao postotak prema dolje.
ROI=(Dobit od ulaganja – Trošak ulaganja) / Trošak ulaganja
Npr.: Investitor A kupio je 50 vlasničkih dionica XYZ Ltd po cijeni od 7 USD svaka u 2015. Dana 31. siječnja 2017. dionice su prodane po cijeni od 11 USD svaka, čime se ostvaruje dobitak od 5 USD po dionici. Stoga se ROI može izračunati kao
ROI=(5011) – (507)/ 507=57%
ROI također pomaže u usporedbi povrata od različitih ulaganja; stoga investitor može odabrati između dvije ili više opcija u koju će uložiti.
Tvrtke izračunavaju ROI kao pokazatelj koliko je dobro uloženi kapital iskorišten za stvaranje prihoda.
ROI=Zarada prije kamata i poreza / Uloženi kapital
Koja je razlika između IRR-a i ROI-ja?
IRR u odnosu na ROI |
|
| IRR je stopa pri kojoj je neto sadašnja vrijednost nula. | ROI je povrat od ulaganja kao postotak izvorno uloženog iznosa. |
| Koristi | |
| Ovo se koristi za odlučivanje o održivosti budućeg ulaganja. | Ovo se koristi za odlučivanje o isplativosti prošlog ulaganja. |
| Elementi u izračunu | |
| Ovo koristi novčane tokove | Ovo koristi profit. |
| Formula za izračun | |
| IRR=r a + NPV a/ (NPV a – NPV b) (r 2a –r 2b) | ROI=Zarada prije kamata i poreza / Uloženi kapital |
Sažetak – IRR u odnosu na ROI
Ključna razlika između IRR-a i ROI-a je ta što se koriste za dvije vrste ulaganja; IRR za procjenu budućih projekata i ROI za procjenu održivosti već uloženih ulaganja. Budući da je IRR podložan predviđanju budućih novčanih tokova, njegova učinkovitost ovisi o tome koliko se točno oni mogu predvidjeti. ROI, s druge strane, nema takvih komplikacija. Međutim, ROI ne uzima u obzir vremensko razdoblje ulaganja koje je vrlo važno budući da neki ulagači više vole ostvariti dobitak u kraćem vremenskom razdoblju umjesto da dugo čekaju čak i da dobiju relativno veći povrat.
