Ključna razlika – ROA naspram ROI
Ulagači uvijek pokušavaju ostvariti veće povrate za svoja ulaganja i često uspoređuju opcije ulaganja i tvrtke u koje će ulagati. Kompanije žele ostvariti veći profit uz veću učinkovitost kako bi se stabilizirao i stvorio vrijednost za dioničare. Postoji niz opcija procjene ulaganja koje investitori i tvrtke mogu odabrati kako bi procijenili mogućnosti generiranja povrata. ROA i ROI dvije su ključne mjere koje se mogu koristiti u ovoj vježbi. ROA (Return On Assets) izračunava koliko je prihoda generirano kao udio imovine, dok ROI (Return On Investment) mjeri stvaranje prihoda za razliku od ulaganja. Ovo je ključna razlika između ROA i ROI.
Što je ROA?
ROA (Return on Assets) pokazuje koliko je tvrtka profitabilna u odnosu na svoju ukupnu imovinu s namjerom ostvarivanja dobiti. Što je veći povrat, to je menadžment učinkovitiji u korištenju svoje imovine. Omjer ROA izračunava se usporedbom neto prihoda s prosječnom ukupnom imovinom i izražava se kao postotak.
ROA=Neto prihod / Prosječna ukupna imovina
Neto prihod
Neto dobit je dobit dostupna dioničarima tvrtke nakon plaćanja poreza. Stoga se također naziva dobit nakon oporezivanja (PAT) ili neto zarada. Drugim riječima, ovo je dno u računu dobiti i gubitka.
Prosječna ukupna imovina
Ukupna imovina sastoji se od kratkotrajne imovine i dugotrajne imovine. Ovdje se uzima u obzir prosjek umjesto početnih ili završnih sredstava kako bi se osigurala veća točnost.
ROA važan je omjer za mjerenje učinkovitosti raspodjele sredstava u poduzeću. Donositelji odluka moraju razmotriti širok raspon opcija ulaganja prije ulaganja i trebaju osigurati da su dobro svjesni povezanih troškova i koristi. Ako se izvrše investicije koje više obećavaju, baza imovine može se učinkovito iskoristiti; stoga će rezultirajući ROA biti veći.
ROA može se usporediti s kamatnom stopom koja se plaća na dug. Odnosno, ako tvrtka ostvaruje ROA veći od kamata plaćenih na kredite, to je povoljna situacija. Slično tome, ROA se također može usporediti s cijenom kapitala tvrtke (oportunitetni trošak ulaganja u projekt ili tvrtku) kako bi se shvatilo isplati li se investicija. Štoviše, važno je da se investitori zapitaju kakav je ROA tvrtke u usporedbi s ROA-om njenih konkurenata i prosjekom industrije.
Slika 1: ROA tvrtki u istoj industriji može se usporediti kako bi se utvrdila učinkovitost učinka
Razlozi za niži ROA
Nekompatibilna ulaganja
Ulaganje u projekte koji ne iskorištavaju imovinu učinkovito rezultira nižim ROA
Niža produktivnost u imovini
Produktivnost je mjerilo učinka po jedinici inputa. Neka imovina možda neće moći generirati željeni rezultat, a to može biti rezultat toga što je imovina stara, tehnički zastarjela ili se nepravilno održava. Takve situacije dovode do niže produktivnosti.
rasipanje
Gubici u obliku sirovina, režijskih troškova i nedostataka proizvoda mogu rezultirati smanjenim ROA-om. Rasipanje se može smanjiti usvajanjem tehnika kao što su metode vitke proizvodnje kako bi se uklonile aktivnosti koje ne dodaju vrijednost
Što je ROI?
ROI može se kategorizirati kao važan alat za izvođenje povrata ulaganja. Ovu formulu investitori često koriste za izračun koliki se povrat ostvaruje za određenu investiciju kao udio izvorno uloženog iznosa. ROI se izračunava u postotnom obliku prema dolje.
ROI=(Dobit od ulaganja – Trošak ulaganja)/ Trošak ulaganja
Npr. Ulagač K kupio je vlasničke dionice Društva D u vrijednosti od 1000 USD 2015. Dana 31. siječnja 2017. dionice su prodane u vrijednosti od 1300 USD čime je ostvaren dobitak od 300 USD. Stoga se ROI može izračunati kao
ROI=(1000 – 300) / 1000=30%
ROI također pomaže u usporedbi povrata od različitih ulaganja; tako da investitor može odabrati u koju će uložiti ako postoje dvije ili više opcija. Stoga služi kao vrlo koristan alat koji treba razmotriti prije ulaganja.
Tvrtke također izračunavaju ROI kao pokazatelj koliko je dobro uloženi kapital iskorišten za stvaranje prihoda.
ROI=Zarada prije kamata i poreza / Uloženi kapital
ROI se može mjeriti kao cjelina za tvrtku, kao i za svaku jedinicu koja stvara dobit (odvojene poslovne jedinice) u slučaju veće tvrtke. Takvi divizijski ROI mogu se koristiti kao mjerilo za mjerenje iznosa dobiti koju pridonosi svaka jedinica. Na temelju toga, mjere učinka mogu se odlučiti i za svaku diviziju.
Koja je razlika između ROA i ROI?
ROA u odnosu na ROI |
|
| ROA mjeri profitabilnost u odnosu na imovinu | ROI mjeri profitabilnost u odnosu na ulaganje |
| Mjera | |
| Ovo je omjer učinkovitosti. | Ovo je omjer profitabilnosti. |
| Formula za izračun | |
| ROA=Neto prihod / Prosječna ukupna imovina | ROI=Zarada prije kamata i poreza / Uloženi kapital |
Sažetak – ROA u odnosu na ROI
Iako postoji razlika između ROA i ROI, oba su dva ključna omjera koja se mogu koristiti za mjerenje ostvarenih povrata proporcionalno imovini i ulaganjima. Kako bi se bolje razumjela njihova korisnost, treba ih usporediti s omjerima prošlih godina i drugih tvrtki u istoj industriji. Iako su oba korisna, također treba napomenuti da i ROA i ROI uvelike ovise o veličini imovine/osnove ulaganja, pri čemu će, ako je baza imovine/ulaganja veća, rezultirajući ROA ili ROI biti niži.
