Ključna razlika – Ponuda za prodaju naspram ponude za pretplatu
Ponuda za prodaju i ponuda za upis dva su glavna načina ponude dionica investitorima. Iako je struktura dviju metoda slična, postoji ključna razlika između ponude za prodaju i ponude za pretplatu. U ponudi za prodaju ulagači se pozivaju na kupnju novih dionica društva; u ponudi za pretplatu, minimalna razina pretplate trebala bi se materijalizirati da bi ponuda bila uspješna (u slučaju da ovaj kriterij ne ispuni, ponuda se povlači).
Što je ponuda za prodaju?
Ovo se odnosi na tvrtku koja reklamira nove dionice za prodaju javnosti kao način lansiranja na burzu. Ponuda za prodaju razlikuje se od inicijalne javne ponude (IPO); IPO se odnosi na kriterije prvog izlaska na burzu, ali ponudu za prodaju provodi tvrtka koja je već kotirana na burzi. Postoje dva glavna načina na koje se ponuda za prodaju može provesti.
Ponuda za prodaju po fiksnoj cijeni
Ovdje sponzor fiksira cijenu prije ponude. Ova fiksna cijena obično je postavljena na premiju iznad tržišne cijene.
Ponuda za prodaju putem natječaja
Postupak nadmetanja je otvorena ponuda ili poziv svim dioničarima javno trgovačkog društva da kupe dionice poduzeća. Investitori navode cijenu koju su spremni platiti, što se naziva procesom 'licitacije'. Sponzori utvrđuju 'izvršnu cijenu' nakon što prime sve ponude. Dioničari će također odrediti minimalnu cijenu (donji iznos) po kojoj namjeravaju prodati dionice. Stoga bi cijena izvršenja uvijek trebala biti viša od "donje cijene". Također će se provesti 'indikativna cijena' koja je ponderirana prosječna cijena svih važećih ponuda.
Potencijalni ulagač koji se želi nadmetati za ponudu trebao bi navesti višu cijenu od tržišne cijene po kojoj se dionicom može trgovati kako bi dao atraktivnu ponudu. Ponuda veće ponude često je karakterizirana namjerom stjecanja kontrolnog udjela u dotičnoj tvrtki.
npr. Ako je trenutna cijena dionice 10 USD po dionici, netko tko želi preuzeti tvrtku mogao bi izdati ponudu za 12 USD po dionici pod uvjetom da može steći najmanje 51% dionica.
Uvjeti za promoviranje ponude za prodaju
Glavni uvjeti koji bi trebali biti ispunjeni za promoviranje ponude za prodaju uključuju,
- Dioničari koji namjeravaju promovirati ponudu za prodaju trebaju imati najmanje 10% dioničkog kapitala
- Dioničari nisu smjeli kupiti i/ili prodati dionice tvrtke u razdoblju od 12 tjedana prije ponude
- Dioničari se ne bi trebali obvezati na kupnju i/ili prodaju dionica društva u razdoblju od 12 tjedana nakon ponude
Postupak ponude za prodaju dionica dovršen je unutar jednog trgovinskog dana, stoga oduzima manje vremena. Nadalje, količina potrebne dokumentacije prilično je manja u usporedbi s procesom kao što je IPO; dakle, vrlo je transparentan. U ponudi za prodaju ne postoji ograničenje broja ponuda koje jedan kupac može dati.
Što je ponuda za pretplatu?
Ponuda za pretplatu slična je ponudi za prodaju, ali postoji minimalna razina pretplate za dionice; ponuda se povlači u slučaju da minimalna razina nije dosegnuta. Kao i kod ponude za prodaju, ponuda za pretplatu se također može dati po fiksnoj cijeni ili na natječaju. Ponuda za probleme udjela pretplate ima datum isteka.
Koja je razlika između ponude za prodaju i ponude za pretplatu?
Ponuda za prodaju naspram ponude za pretplatu |
|
| Ponuda za prodaju je “situacija u kojoj tvrtka oglašava nove dionice za prodaju javnosti kao način da se plasira na burzu”. | Ponuda za upis slična je ponudi za prodaju, ali postoji minimalna razina upisa za dionice; ponuda se povlači ako to nije ispunjeno. |
| Kriterij zahtjeva | |
| Obavezno je oglašavanje ponude investitorima za kupnju dionica društva. | Da bi ponuda bila uspješna, treba zadovoljiti minimalnu vrijednost ponude ili broj dionica. |
|
Rizik |
|
| Ponuda za prodaju manje je rizična budući da uspjeh ponude ne ovisi o postizanju unaprijed određene razine ponude. | Ako je ponuda neuspješna jer se ne može prikupiti dovoljan broj investitora za upis, to će biti gubitak vremena i resursa |
Ponuda za prodaju i ponuda za pretplatu nisu za svakoga. One su rizičnije i vrlo volatilne u usporedbi s običnim dionicama, stoga je ova vrsta stjecanja vrijednosnih papira prikladnija za iskusne ulagače.
