Ključna razlika – devizni rizik u odnosu na izloženost
Devizni rizik i izloženost dva su pojma za koje se smatra da su isti jer se često koriste kao sinonimi. Međutim, njihova značenja su različite prirode, iako su blisko povezana. Valutni rizik i izloženost imaju tvrtke koje posluju u više zemalja. Ključna razlika između valutnog rizika i izloženosti je u tome što je valutni rizik promjena vrijednosti u jednoj valuti u odnosu na drugu koja će smanjiti vrijednost ulaganja denominiranih u stranoj valuti, dok je izloženost valutnom tečaju stupanj u kojem je tvrtka pogođena promjenama tečajeva.
Što je devizni rizik?
Devizni rizik je promjena vrijednosti jedne valute u odnosu na drugu koja će smanjiti vrijednost ulaganja denominiranih u stranoj valuti. U nastavku su identificirana tri oblika valutnog rizika.
Vrste deviznog rizika
Rizik transakcije
Transakcijski rizik je tečajni rizik koji proizlazi iz vremenskog odmaka između sklapanja ugovora i njegove podmirenja.
Npr. Investitor A, koji je rezident Ujedinjenog Kraljevstva, dužan je platiti iznos od 15 000 USD drugoj osobi kao dio sporazuma u roku od 6 mjeseci. Trenutačni tečaj je 1,26 £/$. Budući da su tečajevi podložni fluktuacijama i tečaj na kraju šest mjeseci trenutno nije poznat.
Rizik prijevoda
Translacijski rizik je tečajni rizik koji proizlazi iz pretvaranja financijskih rezultata jedne valute u drugu valutu.
Npr. Matična tvrtka tvrtke G je tvrtka A koja se nalazi u SAD-u. Tvrtka G nalazi se u Francuskoj i posluje u eurima. Na kraju godine rezultati Društva G konsolidirani su s rezultatima Društva A radi pripreme financijskih izvješća; stoga se rezultati tvrtke G pretvaraju u američke dolare.
Ekonomski rizik
Ekonomski rizik odražava rizik sadašnje vrijednosti budućih operativnih novčanih tokova od kretanja tečaja. Ekonomski rizik odnosi se na učinak promjena tečaja na prihode (domaća prodaja i izvoz) i operativne troškove (trošak domaćih inputa i uvoza).
Npr. Tvrtka C je lokalna tvrtka srednje veličine sa sjedištem u zemlji Y koja prodaje pšenicu. Budući da je proizvodnja pšenice u zemlji ograničena, pšenica se uvozi i iz susjedne zemlje. Zbog aprecijacije valute uvozna pšenica je jeftinija. Kao rezultat toga, potražnja za pšenicom u tvrtki C opada.
Slika 01: Valutni rizik je promjena vrijednosti jedne valute u odnosu na drugu.
Što je devizna izloženost?
Izloženost deviznom tečaju odnosi se na stupanj do kojeg na poduzeće utječu promjene tečaja. Kada se tvrtka bavi međunarodnom trgovinom i kada postoji razlika između valute u kojoj se bilježe prihodi i troškovi, postoji izloženost stranoj valuti.
Utjecaj uvoza i izvoza
Uvoz i izvoz dva su elementa na koje snažno utječe izloženost stranoj valuti. Kada tečaj aprecira (povećanje vrijednosti domaće valute u odnosu na stranu valutu), korisno je uvoziti više roba i usluga. S druge strane, kada tečaj deprecira (vrijednost domaće valute opada u odnosu na stranu valutu) proizvodi zemlje su jeftiniji na međunarodnom tržištu; ovo je povoljno za izvoz.
Slika 02: Uvoz i izvoz
Proizvodnja proizvoda u domovini i prodaja u više zemalja
Neke tvrtke usvajaju ovu strategiju kako bi iskoristile prednosti ekonomije razmjera (smanjenje troškova kao rezultat povećanja obujma proizvodnje). Nadalje, jednom proizvodnom bazom je lakše upravljati u usporedbi s nekoliko. U ovom slučaju, troškovi proizvodnje nastaju u domaćoj valuti, dok će prihod nastati u više valuta. Zbog ove neusklađenosti prihoda i troškova, tvrtke su otvorene za deviznu izloženost
Koja je razlika između deviznog rizika i izloženosti?
Devizni rizik u odnosu na izloženost |
|
| Devizni rizik je promjena vrijednosti jedne valute u odnosu na drugu koja će smanjiti vrijednost ulaganja denominiranih u stranoj valuti. | Izloženost deviznom tečaju je stupanj do kojeg na tvrtku utječu promjene tečaja. |
| Kontrola | |
| Rizik deviznog tečaja obično se može ublažiti upotrebom tehnika zaštite i korištenjem manje nestabilne valute za izvješćivanje o rezultatima. | Teško je upravljati izloženošću deviznom tečaju. |
| Vrste | |
| Transakcijski, prijevodni i ekonomski rizik vrste su deviznog rizika. | Izloženost riziku zbog uvoza i izvoza glavne su vrste izloženosti stranoj valuti. |
Sažetak - Valutni rizik u odnosu na izloženost
Razlika između valutnog rizika i izloženosti je u tome što je valutni rizik promjena vrijednosti jedne valute u odnosu na drugu koja će smanjiti vrijednost ulaganja denominiranih u stranoj valuti, dok je izloženost valutnom tečaju stupanj do kojeg tvrtka je pod utjecajem promjena tečaja. Općenito, oba su koncepta vrlo slična po prirodi jer pokazuju relativnu dobit ili gubitak zbog upuštanja u transakcije u različitim valutama.
Preuzmite PDF verziju Rizika razmjene u odnosu na izloženost
Možete preuzeti PDF verziju ovog članka i koristiti ga za izvanmrežne svrhe prema bilješkama o citatima. Ovdje preuzmite PDF verziju Razlika između deviznog rizika i izloženosti.
