Ključna razlika – IPO vs FPO
Inicijalna javna ponuda (IPO) i naknadna javna ponuda (FPO) dva su široko korištena pojma ulaganja. I IPO i FPO provode se putem burze, koja je tržište na kojem se kupuju i prodaju vrijednosni papiri. Ključna razlika između IPO-a i FPO-a je u tome što se IPO događa kada tvrtka prvi put ponudi svoje dionice javnim investitorima uvrštavanjem tvrtke na burzu. Naknadna javna ponuda (FPO) odnosi se na naknadno izdavanje dionica već uvrštene tvrtke.
Što je IPO (početna javna ponuda)?
Glavni razlog zašto tvrtke odlučuju razmotriti IPO je dobivanje pristupa dodatnom kapitalu nuđenjem dionica velikom broju investitora. Sva poduzeća počinju kao mala privatna poduzeća koristeći osobno ili obiteljsko bogatstvo i opcije financiranja kao što su kreditni kapital, poslovni anđeli i tvrtke rizičnog kapitala. Međutim, iznos sredstava koji se može akumulirati navedenim metodama često je ograničen i neće biti dovoljan ako je poslovni cilj brzi rast. Poduzeće može odlučiti izaći na burzu kada gore navedene opcije financiranja nisu dovoljne, Nadalje, IPO služi kao izlazna strategija kada su uključeni poslovni anđeli ili tvrtke rizičnog kapitala budući da su ti tipovi ulagača zainteresirani za sudjelovanje samo dok se posao ne uspostavi. Nakon što se to učini, poslovni anđeli ili tvrtke rizičnog kapitala često nastoje prodati svoj udio u poslu drugim zainteresiranim stranama. U nekim slučajevima, čak i osnivači tvrtke mogu biti voljni primijeniti izlaznu strategiju. Stoga se IPO može temeljiti na zahtjevima mnogih dionika.
Prednosti IPO-a
- Mogućnost prikupljanja dodatnih financijskih sredstava od velikog broja investitora
- Mogućnost postizanja veće likvidnosti za dionice jer se njima lako trguje
- Mogućnost ponude vrijednosnih papira pri akviziciji drugih tvrtki
- Mogućnost ponude dionica i programa dioničkih opcija potencijalnim zaposlenicima, čineći tvrtku privlačnom vrhunskim talentima
- Dodatna poluga pri dobivanju kredita od financijskih institucija
- Privlačenje pažnje uzajamnih i hedge fondova, market makera i institucionalnih trgovaca kada su dionice tvrtke kotirane na burzi
- Pristojba za prijavu i registraciju za većinu velikih burzi uključuje oblik besplatnog oglašavanja. Dionice tvrtke bit će povezane s burzom na kojoj se trguje njihovim dionicama.
- Povećanje vjerodostojnosti u javnosti jer kotirane tvrtke imaju značajne zahtjeve za izvješćivanje i usklađenost.
Nedostaci IPO-a
Uvrštavanje tvrtke na burzu dugotrajan je i dugotrajan proces koji često traje oko 6 -9 mjeseci i potrebno je slijediti sljedeće korake
Postoje mnoge pravne implikacije i značajni pravni troškovi uključeni u IPO. Aktivnosti uvrštenih tvrtki pomno nadzire Komisija za vrijednosne papire i razmjenu (SEC), a tvrtka je vezana nizom pravila i propisa te zahtjevima za izvješćivanje koje slijedi IPO.
Glavni cilj zahtjeva za izvješćivanje je osigurati da dioničari i tržišta budu redovito informirani. Poduzeće podliježe Zahtjevima za izvješćivanje podnošenjem izjave o registraciji prema Odjeljku 12 Zakona o burzi. Zbog gore navedenih komplikacija, neke od najuspješnijih tvrtki u svijetu kao što su Dell, PriceWaterhouseCoopers i Mars ostaju privatne.
Što je FPO (Follow-on Public Offering)?
Emisija dionica može se izvršiti sekundarno i naknadno ovisno o zahtjevima društva. To su popularne metode za poduzeća da prikupe dodatni kapital. Postoje dvije vrste FPO-ova.
Razrjeđivački FPO
U dilutive FPO, tvrtka odlučuje povećati broj dionica koje se razmjenjuju na tržištu dionica kako bi se omogućio brz protok sredstava u relativno kratkom vremenskom razdoblju. To se obično radi kada su potrebna dodatna sredstva za poseban projekt. Može doći do razrjeđivanja kontrole kao rezultat razrjeđivačkog FPO.
FPO bez razrjeđivanja
Ovdje dioničari prodaju dionice u privatnom vlasništvu na burzi bez da tvrtka izda dodatne dionice. Ne dolazi do razrjeđivanja kontrole kao rezultat ove vrste FPO.
Koja je razlika između IPO i FPO?
IPO vs FPO |
|
| Inicijalna javna ponuda (IPO) događa se kada tvrtka prvi put ponudi dionice javnosti. | Follow-on Public Offering (FPO) je naknadno javno izdavanje dionica tvrtke. |
| Vlasništvo | |
| Tvrtka je u privatnom vlasništvu u vrijeme IPO | FPO provodi tvrtka koja kotira na burzi |
| Regulatorni zahtjevi | |
| IPO-i imaju izuzetno stroge regulatorne zahtjeve koji su skupi i dugotrajni. | FPO-i imaju manje propisa, trošak i manje vremena u usporedbi s IPO-ima. |
| Profil rizika | |
| Uključen je visok rizik | Uključen je relativno nizak rizik u usporedbi s IPO-om |
