Prinos u odnosu na kupon
Prinos i kupon su uvjeti koji se povezuju s kupnjom obveznica. Ovi pojmovi se dosta razlikuju, iako su ih mnogi zamijenili da imaju slično značenje. Prinos na obveznicu je postotak povrata koji je zarađen na obveznici u smislu plaćene cijene i zarađene kamate. Kamatna stopa koju imatelj obveznice prima naziva se kuponska stopa. Obje ove informacije bitne su za utvrđivanje je li ulaganje u obveznice isplativo ili nije. Sljedeći članak nudi sveobuhvatna objašnjenja svakog pojma i objašnjava sličnosti i razlike između ta dva.
Prinos
Prinos obveznice je iznos ili postotak povrata koji imatelj obveznice može očekivati od ulaganja u obveznice. Prinos obveznice će se izračunati uzimajući u obzir trenutnu cijenu obveznice, a ne cijenu koja je ostala u trenutku kupnje. Kako bi se izračunao prinos obveznice, važno je saznati stopu kupona obveznice. Jednostavna formula za izračunavanje prinosa obveznice je
Prinos=kupon/cijena
To znači da će se cijena obveznice promijeniti u skladu s cijenom obveznice. U slučaju da se obveznica proda po nižoj cijeni, investitor može ostvariti veći prinos. Ako se obveznica proda po višoj cijeni, investitor će imati niži prinos na svoju obveznicu.
Kupon
Obveznica je oblik duga prema tvrtki. Kada pojedinac kupi obveznicu tvrtke, investitor u biti posuđuje sredstva tvrtki uz dogovor da će se na posuđena sredstva platiti kamate i da će se ukupni posuđeni iznos vratiti po dospijeću. Kupon obveznice je kamata koja se godišnje isplaćuje vlasniku obveznice. Postoje i neke obveznice poznate kao obveznice bez kupona. Za ove obveznice ne postoje kamate koje se primjenjuju i te se obveznice izdaju za manje od njihove nominalne vrijednosti. Dobit koju ostvaruje investitor je razlika između cijene koja je plaćena za obveznicu u trenutku kupnje i iznosa koji je vraćen po dospijeću (koji će biti veći od kupovne cijene).
Koja je razlika između prinosa i kupona?
Kuponska stopa je kamatna stopa koju imatelj obveznice prima za posuđivanje novca korporaciji. Prinos na obveznicu je ukupni postotak povrata koji se izračunava iz stope kupona i cijene obveznice u tom trenutku. Razlika između to dvoje može se jasno pokazati primjerom. Tvrtka izdaje obveznicu u nominalnoj vrijednosti od 1000 USD koja ima kuponsku kamatu od 10%. Dakle, za izračun prinosa=kupon/cijena bi bilo (kupon=10% od 1000=100 USD), 100 USD/1000 USD. Ova će obveznica imati prinos od 10%. Međutim, za nekoliko godina cijena obveznice će pasti na 800 dolara. Novi prinos za istu obveznicu bio bi (100$/800$) 12,5%.
Sažetak:
Prinos u odnosu na kupon
• Prinos i kupon su uvjeti koji se povezuju s kupnjom obveznica. Ovi pojmovi se međusobno dosta razlikuju, iako su ih mnogi zamijenili da imaju slično značenje.
• Prinos obveznice je iznos ili postotak povrata koji imatelj obveznice može očekivati od ulaganja u obveznice.
• Kupon obveznice je kamata koja se isplaćuje na godišnjoj osnovi vlasniku obveznice.
