Osnovna zarada po dionici u odnosu na smanjenu zaradu po dionici | Osnovni EPS u odnosu na smanjeni EPS
Zarada po dionici je izračun koji se provodi kako bi se pronašla zarada koju tvrtka ostvaruje prema broju dionica u opticaju. Mnogi lako zbunjuju zaradu po dionici i razrijeđenu zaradu po dionici zbog poteškoća s kojima se mnogi suočavaju u razumijevanju značenja 'razrijeđene' zarade. Razrijeđena zarada po dionici ima drugačije značenje od osnovne zarade po dionici, što može biti prilično suptilno. Sljedeći članak ima za cilj pružiti čitatelju jasno objašnjenje što se podrazumijeva pod osnovnom zaradom po dionici i razrijeđenom zaradom po dionici, te jasno objasniti razliku između to dvoje.
Kolika je osnovna zarada po dionici?
Osnovna zarada po dionici izračunava se na sljedeći način. Osnovni EPS=(neto prihod – povlaštena dividenda) / broj dionica u opticaju. Osnovna zarada po dionici mjeri broj dolara neto prihoda koji je dostupan za jednu od dionica tvrtke u opticaju. Osnovna zarada po dionici mjera je profitabilnosti i smatra se važnom odrednicom stvarne cijene dionice. Osnovna zarada po dionici također se koristi u drugim važnim izračunima financijskih omjera kao što je omjer cijene i zarade. Mora se napomenuti da bi dvije tvrtke mogle ostvariti slične brojke EPS-a, ali jedna tvrtka to može učiniti korištenjem manjeg kapitala, što bi tvrtku učinilo učinkovitijom od tvrtke koja izdaje više dionica i postiže isti EPS.
Što je razrijeđena zarada po dionici?
Smanjena zarada po dionici izračunava se uzimajući u obzir dioničke opcije, konvertibilne (obveznice i dionice), jamstva i druge vrijednosne papire koji bi mogli uzrokovati razrjeđivanje. Razrijeđeni EPS izračunava vrijednost EPS-a ako se izvrše potencijalni razrjedivi vrijednosni papiri. Za dioničara tvrtke razrjeđivanje EPS-a nije povoljno, jer to znači da će neto prihod ostati isti dok bi dionice u optjecaju mogle postati puno veće. U tom bi slučaju brojka EPS-a bila znatno smanjena. Na primjer, tvrtka XYZ danas može imati 1000 dionica u optjecaju, ali se ta brojka može lako povećati na 3000 kao rezultat konverzije dionica. To bi smanjilo njihov EPS za 3 puta, što je priličan gubitak s obzirom da se neto prihod neće promijeniti.
Koja je razlika između osnovne zarade po dionici i smanjene zarade po dionici?
Glavna sličnost između osnovnog EPS-a i razrijeđenog EPS-a je osnovni izračun koji čini osnovu za oba. Međutim, to dvoje se prilično razlikuju jedno od drugog jer će osnovni EPS uzeti u obzir samo dionice koje su trenutačno u opticaju i ne uzima u obzir potencijalno razrjeđivanje koje bi moglo nastati zbog konvertibilnih vrijednosnica, opcija, jamstava itd. Osnovni EPS uvijek će biti veći od razrijeđenog EPS-a, budući da će razrijeđeni EPS rezultirati većim brojem dionica u izračunu, ali će se koristiti isti neto prihod koji se koristi u izračunu osnovnog EPS-a. Važno je izračunati razrijeđeni EPS, jer uzima u obzir EPS koji bi rezultirao lošijim mogućim scenarijem, ako se dogodi svo moguće razrjeđivanje. Nadalje, investitor možda neće biti voljan kupiti dionice koje imaju značajnu razliku između svog osnovnog EPS-a i razrijeđenog EPS-a zbog potencijalnog negativnog učinka koji bi razrjeđivanje moglo imati na cijenu dionice.
Koja je razlika između osnovnog EPS-a i razrijeđenog EPS-a?
• Glavna sličnost između osnovnog EPS-a i razrijeđenog EPS-a je osnovni izračun koji čini osnovu za oba.
• To dvoje se prilično razlikuju jedno od drugog jer će osnovni EPS uzeti u obzir samo dionice koje su trenutačno u opticaju i za razliku od razrijeđenog EPS-a ne uzima u obzir potencijalno razrjeđivanje do kojeg bi moglo doći zbog konvertibilnih vrijednosti, opcija, jamstava itd.
• Osnovni EPS će uvijek biti veći od razrijeđenog EPS-a, budući da će, u izračunima, razrijeđeni EPS rezultirati većim brojem dionica u optjecaju, ali će se koristiti isti neto prihod korišten u izračunu osnovnog EPS-a.
• Ulagač možda neće biti voljan kupiti dionice koje imaju značajnu razliku između svog osnovnog EPS-a i razrijeđenog EPS-a, zbog potencijalnog negativnog učinka koji razrjeđivanje broja dionica može imati na cijenu dionice.
