Ključna razlika – povlaštena dodjela naspram privatnog plasmana
Preferencijalna dodjela i privatni plasman dvije su ključne metode izdavanja vrijednosnih papira koje mogu prakticirati i privatne i javne tvrtke. Ključna razlika između povlaštene dodjele i privatnog plasmana je skupina investitora kojoj su ponuđeni. Svaki ulagač može upisati dionice ponuđene putem povlaštene dodjele budući da se dionice dodjeljuju na povlaštenoj osnovi, dok samo odabrani dioničari imaju pravo na mogućnost kupnje vrijednosnih papira u privatnom plasmanu.
Što je preferencijalna dodjela?
Ovo je izdavanje dionica ili drugih vrijednosnih papira od strane tvrtke bilo kojoj odabranoj osobi ili grupi osoba na preferencijalnoj osnovi. To je slično kao da investitor kupuje vrijednosne papire tvrtke po svom izboru na burzi.
Preferencijalne dodjele ne uključuju dionice i vrijednosne papire izdane kroz sljedeća izdanja dionica budući da se stranke uključene u njih često odlučuju na temelju vrste izdanja.
Inicijalna javna ponuda (IPO)
IPO je kada tvrtka ponudi svoje dionice javnim investitorima po prvi put uvrštavanjem tvrtke na burzu. Tvrtka na ovaj način može dobiti pristup širim mogućnostima prikupljanja povećanih iznosa financiranja.
Problem s pravima
Kada tvrtka izdaje dionice postojećim dioničarima umjesto novim investitorima, to se naziva izdavanje prava. Dionice se dodjeljuju na temelju postojećeg udjela, a dionice se često nude po sniženoj cijeni u odnosu na tržišnu cijenu kako bi se dioničarima potaknulo da upišu emisiju.
Shema opcija dijeljenja zaposlenika (ESOP)
Ovo pruža postojećim zaposlenicima mogućnost kupnje određenog broja dionica po fiksnoj cijeni, nekada u budućnosti. Cilj EPOS-a je postići usklađenost ciljeva usklađivanjem ciljeva zaposlenika s ciljevima tvrtke.
Program kupnje dionica zaposlenika (ESPP)
ESPP nudi opciju kupnje dionica tvrtke po određenoj cijeni, koja se obično naziva ponuđena cijena, tijekom određenog vremenskog razdoblja. ESPP je dizajniran da služi sličnoj svrsi kao ESOP.
Bonus dijeljenja
Dodatno izdanje (također nazvano izdavanje dionica) odnosi se na izdavanje dodatnih dionica postojećim dioničarima. To se radi razmjerno trenutnom udjelu. Likvidnost dionica se poboljšava zbog smanjene cijene dionice.
Emisija vlasničkih dionica Sweat
Ovo su dionice izdane zaposlenicima i direktorima kao priznanje za njihov pozitivan doprinos tvrtki. Emisija vlasničkih udjela vrši se donošenjem posebne odluke. Nakon izdavanja dionica, one će biti neprenosive u razdoblju od 3 godine.
Preferencijalna dodjela javnih poduzeća
Dok povlaštene dodjele mogu vršiti i privatne i javne tvrtke, viša pravila i propisi vrijede za javna poduzeća. Ove smjernice uvodi i regulira Odbor za vrijednosne papire i burzu. U slučaju povlaštene dodjele u javnim poduzećima posebnu pozornost posvećujemo sljedećem.
- Cijena izdanja
- Određivanje cijena dionica koje proizlaze iz jamstava
- Cijena dionica na konverziju
Što je privatni plasman?
Privatni plasman odnosi se na ponudu vrijednosnih papira od strane tvrtke odabranoj skupini investitora. Prikupljanje financijskih sredstava putem IPO-a može biti vrlo skupo i dugotrajno; to se može izbjeći putem privatnog plasmana, stoga ovu strategiju preferiraju mnoga mala poduzeća. Ova strategija omogućuje tvrtki da privatno prodaje vrijednosne papire odabranoj skupini investitora. Nadalje, vrste dokumentacije i pravne implikacije manje su komplicirane i mogu se učiniti isplativo.
Tvrtka može ponuditi privatnu ponudu za najviše 50 investitora unutar financijske godine. Ulagači koji su obično uključeni u pitanja privatnih plasmana su ili institucionalni ulagači (ulagači velikih razmjera) kao što su banke i druge financijske institucije ili pojedinci visoke neto vrijednosti. Da bi pojedinačni ulagač mogao sudjelovati u privatnoj ponudi plasmana, mora biti ovlašteni ulagač kako je definirano u propisima Komisije za vrijednosne papire i burzu (SEC).
Postoje dvije osnovne vrste ponuda privatnih plasmana,
- Privatni plasman kapitala (obične dionice nude se kao vrijednosni papiri)
- Privatni plasman duga (zadužnice se nude kao vrijednosni papiri)
Koja je razlika između preferencijalne dodjele i privatnog plasmana?
Preferencijalna dodjela naspram privatnog plasmana |
|
| Preferencijalna dodjela je izdavanje dionica ili drugih vrijednosnih papira od strane tvrtke bilo kojoj odabranoj osobi ili grupi osoba na preferencijalnoj osnovi. | Privatni plasman odnosi se na ponudu vrijednosnih papira od strane tvrtke odabranoj grupi investitora. |
| Sigurnost | |
| Vrijednosni papiri se nude svakom investitoru koji želi steći udio u tvrtki. | Vrijednosni papiri se izdaju grupi investitora odabranih prema nahođenju tvrtke. |
| Upravljanje | |
| Preferencijalna dodjela regulirana je odredbama Odjeljka 62(1) (c) Zakona o trgovačkim društvima, 2013 | Privatni plasman reguliran je odredbama Odjeljka 42 Zakona o trgovačkim društvima iz 2013. |
| Ovlaštenje putem Statuta (AOA) | |
| Potrebna je autorizacija putem AOA | Nije potrebna autorizacija putem Statuta |
| Vremensko razdoblje | |
| Dionice se trebaju dodijeliti unutar vremenskog okvira od 2 mjeseca od datuma primitka sredstava. | Dodjelu treba izvršiti u roku od 12 mjeseci uz donošenje posebne odluke. Međutim, za uvrštene tvrtke, određeno vremensko razdoblje je vrlo kraće. (15 dana) |
