Ključna razlika – Derivati vs Futures
Ključna razlika između izvedenica i ročnica je u tome što su izvedenice financijski instrumenti čija vrijednost ovisi o vrijednosti druge temeljne imovine, dok je ročnica ugovor o kupnji ili prodaji određene robe ili financijskog instrumenta po unaprijed određenoj cijeni po određeni datum u budućnosti. Zbog stalnog rasta financijskih tržišta, veliki broj investitora sve više ulaže u mnoge financijske instrumente. Takvi instrumenti nose financijske rizike jer je njihova vrijednost podložna fluktuacijama. Izvedenice se koriste za uklanjanje takvih rizika pružanjem sigurnosti za buduću transakciju, uključujući izvedenice. Dakle, odnos između derivata i ročnica je da su fjučersi oblik izvedenica.
Što su izvedenice?
Derivati su financijski instrumenti čija vrijednost ovisi o vrijednosti druge temeljne imovine. Izvedenice se koriste za zaštitu od financijskih rizika (kako bi se smanjio rizik financijske imovine u odnosu na neizvjesnost kolika će biti njezina buduća vrijednost), a u nastavku su naširoko korišteni oblici izvedenica.
Oblici izvedenica
Naprijed
Forward ugovor je ugovor između dviju strana o kupnji ili prodaji imovine po određenoj cijeni na datum u budućnosti. Forwards su izvanberzanski (OTC) instrumenti, što znači da se mogu prilagoditi prema bilo kojem zahtjevu transakcije između dvije strane bez strukturirane razmjene.
Futures
Bućnost je ugovor o kupnji ili prodaji određene robe ili financijskog instrumenta po unaprijed određenoj cijeni na određeni datum u budućnosti. Fjučersi su instrumenti kojima se trguje na burzi, što znači da se takvim ugovorima trguje samo na strukturiranim burzama i dostupni su samo u standardnim veličinama.
Opcije
Opcija je pravo, ali ne i obveza za kupnju ili prodaju financijske imovine na određeni datum po unaprijed dogovorenoj cijeni. Postoje dvije glavne vrste opcija, 'call opcija' i 'put opcija'. Call opcija je pravo na kupnju, dok je put opcija pravo na prodaju. Mogućnosti se mogu razmjenjivati instrumentima kojima se trguje ili se prodaju na slobodnoj prodaji.
Zamjene
Swap je izvedenica putem koje dvije strane postižu sporazum o razmjeni financijskih instrumenata. Dok temeljni instrument može biti bilo koji vrijednosni papir, novčani tokovi se obično razmjenjuju u swapovima. Zamjene su instrumenti u slobodnoj prodaji.
Što su ročnice?
Fučers ugovor je ugovor o kupnji ili prodaji određene robe ili financijskog instrumenta po unaprijed određenoj cijeni na određeni datum u budućnosti. Ročnice su instrumenti kojima se trguje na burzi, stoga se trguje na burzi ročnica. Neki terminski ugovori zahtijevaju fizičku isporuku temeljne imovine, dok se drugi podmiruju u gotovini.
Prednosti fjučersa
Visoka likvidnost
Futures su visoko likvidni derivati (pogodni za brzu kupnju i prodaju) budući da se njima trguje putem burze.
Nizak zadani rizik
Budući da su regulirani burzom, terminski ugovori imaju nizak rizik neplaćanja u usporedbi s izvedenicama kao što su forwardi.
Niske provizije
Provizije koje se plaćaju za terminsko trgovanje relativno su niske u usporedbi s drugim izvedenicama
Nedostaci fjučersa
Nedostatak prilagodbe
Budući da su terminski ugovori standardizirani instrumenti dostupni u standardnim veličinama, ne mogu se prilagoditi zahtjevima transakcije.
Zahtjev za minimalni depozit
Postoji zahtjev za minimalni depozit koji treba ispuniti prije dobivanja terminskog ugovora, stoga ponekad; korist dobivena niskim provizijama može se nadoknaditi depozitom.
Slika 01: Chicago Mercantile Exchange & Chicago Board of Trade najveća je terminska burza u 2015.
Koja je razlika između izvedenica i terminskih ugovora?
Derivati vs Futures |
|
| Derivati su financijski instrumenti čija vrijednost ovisi o vrijednosti druge temeljne imovine. | Futures je ugovor o kupnji ili prodaji određene robe ili financijskog instrumenta po unaprijed određenoj cijeni na određeni datum u budućnosti. |
| Priroda | |
| Derivatima se može trgovati na burzi ili kao instrumenti na slobodnoj prodaji. | Ročnice su instrumenti kojima se trguje na burzi. |
| Vrste | |
| Forwards, futures, opcije i swapovi popularne su vrste izvedenica. | Futures su jedna vrsta izvedenih instrumenata. |
Sažetak – Derivati vs Futures
Razlika između izvedenica i terminskih ugovora uglavnom ovisi o njihovom opsegu; derivati su šireg opsega jer uključuju mnoge tehnike, dok su terminski ugovori uskog opsega. Cilj oba je sličan jer pokušavaju ublažiti rizik transakcije koja će se dogoditi u budućnosti. U 2010. godini procijenjeno je da je svjetsko tržište izvedenica premašilo 1,2 kvadrilijuna dolara. Nadalje, CME Group Inc. (Chicago Mercantile Exchange & Chicago Board of Trade) postala je najveća terminska burza u svijetu u 2015. s više od 1 kvadrilijuna dolara prometa.
