Futures vs Swaps
Derivati su financijski instrumenti čija vrijednost ovisi o vrijednosti temeljne imovine ili vrijednosti indeksa. Derivati se koriste u brojne svrhe koje uključuju upravljanje rizikom, zaštitu od rizika, špekulacije, upravljanje portfeljem i za mogućnosti arbitraže. Dvije takve izvedenice o kojima se često raspravlja su swapovi i terminske transakcije. Swapovi i futuresi prilično se razlikuju jedni od drugih i koriste se u nizu različitih scenarija. Sljedeći članak nudi jasno objašnjenje svake vrste derivata i pokazuje kako je svaka slična i različita jedna od druge.
Zamjena
Swap je ugovor sklopljen između dviju strana koje pristaju zamijeniti novčane tokove na datum postavljen u budućnosti. Ulagači općenito koriste zamjene kako bi promijenili svoje pozicije u posjedu imovine bez potrebe za likvidacijom imovine. Na primjer, investitor koji drži rizične dionice u poduzeću može zamijeniti prinose od dividendi za niži rizik konstantnog toka prihoda bez rasprodaje rizičnih dionica. Postoje dvije uobičajene vrste zamjena; valutni swapovi i kamatni swapovi.
Zamjena kamatnih stopa je ugovor između dviju strana koji im omogućuje razmjenu plaćanja kamata. Zamjena uobičajenih kamatnih stopa je fiksna za promjenjivu stopu gdje se plaćanja kamata na zajam s fiksnom stopom zamjenjuju za plaćanja zajma s promjenjivom stopom. Valutni swap događa se kada dvije strane razmijene novčane tokove denominirane u različitim valutama.
Budućnost
Fučers ugovor obvezuje kupca da kupi, a prodavatelja da proda određenu imovinu po određenoj cijeni koja će biti isporučena na unaprijed određeni datum. Imovina koja se kupuje i prodaje može biti ili fizička roba ili financijski instrumenti. Terminski ugovori standardizirani su tako da se njima može trgovati na burzi. Vjerojatnost neplaćanja je vrlo niska jer terminski ugovori prolaze kroz klirinšku kuću koja jamči da je transakcija dovršena na obje strane. Terminski ugovori se svakodnevno označavaju tržišnim vrijednostima, što znači da se namirenje vrši svakodnevno, a ako marža padne ispod zahtijevane, poziva se marža kako bi se račun vratio na potrebnu maržu. Futures ugovori mogu se podmiriti fizičkom isporukom ili se mogu podmiriti plaćanjem u gotovini.
Futuresi se općenito koriste za zaštitu od rizika i špekulacije kretanja cijena s ciljem ostvarivanja profita. Velike tvrtke koriste terminske ugovore kako bi se zaštitile od rizika fluktuacije cijena, a trgovci koriste terminske ugovore kako bi špekulirali o kretanju cijena s ciljem ostvarivanja profita.
Swap vs Future
Swaps i futures su derivati, koji su posebne vrste financijskih instrumenata koji svoju vrijednost izvode iz niza temeljnih sredstava. Terminskim ugovorima se trguje na burzi i stoga su standardizirani ugovori, dok su swapovi općenito izvanberzanski (OTC), što znači da se mogu izraditi prema specifičnim zahtjevima. Još jedna velika razlika između ta dva je ta da terminske pogodbe zahtijevaju održavanje marže, uz mogućnost da trgovac bude izložen zahtjevima za maržom u slučaju da marža padne ispod zahtjeva. Prednost zamjena je u tome što nema zahtjeva za marginom.
Sažetak:
Razlika između zamjene i budućnosti
• I swapovi i futures su izvedenice, a to su posebne vrste financijskih instrumenata koji svoju vrijednost izvode iz niza osnovnih sredstava.
• Zamjena je ugovor sklopljen između dviju strana koje pristaju zamijeniti novčane tokove na datum postavljen u budućnosti.
• Terminski ugovor obvezuje kupca da kupi, a prodavatelja da proda određenu imovinu, po određenoj cijeni koja će biti isporučena na unaprijed određeni datum.
• Futures ugovorom se trguje na burzi i stoga su standardizirani ugovori, dok su swapovi općenito izvanberzanski (OTC); mogu se izraditi prema specifičnim zahtjevima.
• Fjučersi zahtijevaju održavanje margine, s mogućnošću da trgovac bude izložen pozivima za marginu u slučaju da marža padne ispod zahtjeva, dok u swapovima nema zahtjeva za marginom.
